2025年上市物企H1业绩盘点

2025年上半年已然落幕，各上市物企纷纷交出“期中成绩单”，一场关于业绩的角逐在行业内悄然展开。

从营收规模来看，万物云以181.38亿元的成绩拔得头筹。其社区空间居住消费服务收入增长11.8%，达到113.25亿元，展现出强大的业务增长韧性。而保利物业也毫不逊色，实现营业收入83.92亿元，同比增长6.61%。在增长背后，保利物业的基础物业管理业务收入同比增长13.1%至63.25亿元，主要得益于在管面积的持续扩张，期末已达8.34亿平方米。第三方项目贡献突出，占在管面积的65.9%及物管收入的43.9%，且收入增速高达19.9%，远超整体水平，凸显了其强劲的市场化拓展能力。

中海物业在2025年上半年也实现了营业收入70.89亿元，同比增长3.7%。值得注意的是，中海物业主动退盘2680万平方米低效项目，同时新增第三方占比达84.0%的优质管理面积，推动在管面积净增500万平方米至4.36亿平方米。这一“提质重于拓量”的策略成效显著，毛利率提升0.2个百分点至17.0%。

在净利润方面，各上市物企的表现同样可圈可点。保利物业权益持有人应占溢利为8.91亿元，同比增长5.28%，净利率达到10.77%，高于2024年全年的9.11%，盈利能力进一步增强。中海物业的公司普通股权持有人应占溢利较去年同期上升4.3%，达7.69亿元，股东权益平均回报率为28.8%，财务表现凸显出高质量增长特质。

再看越秀服务，2025年上半年实现营业收入19.62亿元，基础物业管理收入7.16亿元，同比增长19.2%，连续四年增速近20%，成为其穿越行业周期的关键支撑。账面现金及定期存款为47.91亿元，经营性现金流持续为正，稳居上市物企“现金第一梯队”。

从这些上市物企的业绩中，我们不难发现行业发展的一些趋势。一方面，物企愈发重视市场化拓展，第三方项目的比重不断增加，像保利物业、中海物业等在这方面都取得了不错的成绩。另一方面，在成本控制以及业务结构优化上，各物企也下足了功夫，例如中海物业通过项目调整提升了毛利率。