百强企业营收增速企稳至3.44%，百强企业毛利润持续下滑，仍深陷“增收不增利”的困境

近年来，百强企业营业收入持续增长，增速逐步降低并趋于稳定。2025年，百强企业营收均值为16.60亿元，同比增长3.44%，增速与2024年基本持平，反映出营收增速正步入平稳通道。

TOP10企业营收均值约为163.25亿元，同比增长6.64%，较百强企业营收增速高3.20个百分点。可以发现，百强企业与TOP10企业在营收增速上的差距正不断缩小，由2021年的约36个百分点大幅缩减至约3个百分点，二者的营收增长节奏趋于一致。

百强企业营业成本及营业成本率持续增长，成本管控压力仍较大。2025年，百强企业营业成本均值为13.44亿元，同比增长4.53%，增速较上年有所放缓，但仍高于营收增速；营业成本率为80.98%，较2024年提升0.85个百分点。

从营业成本结构来看，人工成本占比下降，成本结构进一步优化。2025年，百强企业员工成本占总营业成本的53.52%，较2024年下降1.19个百分点；物业共用部分共用设施设备日常运行和维护费用、物业共用部分共用设施设备及公众责任保险费用占比分别为11.31%、1.53%，均较上一年度小幅提升，这主要是智能化设施增加导致的运营维护成本增加，以及项目平均楼龄增加导致的公共设施的运营维护成本的刚性增长；清洁卫生费、秩序维护费、办公费用、绿化养护费和其他费用占比分别为9.43%、4.98%、2.93%、2.39%和13.91%。

尽管百强企业持续进行人员优化，但员工成本仍刚性上涨。2025年，百强企业员工数量均值约为6026人，同比下降0.92%，但员工成本约为7.19亿元，同比增长2.26%。导致企业减员不降本的原因是多方面的。一方面，人力合规成本刚性上涨。随着最低工资标准、社保缴费基数逐年上调，加之劳动用工监管趋严，企业社保、公积金等法定支出规范化程度提升，人均刚性用工成本持续增加。另一方面，人员结构优化导致人均薪酬成本显著抬升。为满足服务品质要求、推动科技替代人工，百强企业持续优化人员结构，高技能或高薪人员的占比提升，拉高了人均成本水平。

百强企业毛利润持续下滑，仍深陷“增收不增利”的困境。2025年，百强企业毛利润均值为3.16亿元，同比下降0.97%，降幅收窄。从毛利润构成看，基础服务贡献占比超过八成，达81.96%，较上年提升1.72个百分点，仍是核心利润来源；增值服务毛利润占比为16.38%，同比下降1.56个百分点；创新型服务毛利润占比1.66%，同比微降。

2025年，百强企业净利润均值为8312.74万元，同比增长4.03%，为2022年以来首次实现正增长。

毛利率持续下探，净利率小幅增长。2025年，百强企业毛利率均值为19.02%，较上年下降0.85个百分点，其中，基础物业服务、增值服务及创新型服务的毛利率均出现下降；净利率均值为5.01%，较上年微增0.03个百分点，与净利润筑底反弹的原因一致。